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责任编辑：白仲平大和发表最新报告指，招商局港口现时息率吸引，预计该股受惠海外港口增长稳健，去年每股盈利会有5.9%增长，加上早前招商局港口出售前海地皮，所录得的31.5亿元人民币收益会在今年入账，该行估计依过往派息政策推论，现价招商局港口股息率超过10%，但由于早前目标价未反映业务最新情况，故下目标价但维持“买入”评级。
3、链条的第三环：终端需求和库存变动并非周期的症结前面我们说到，需求决定短周期的方向，我们所指的需求是工业生产当中每一环所产生的订单或者销售收入。我们看到，2016年工业复苏以来，订单和销售收入持续扩张，直到2017年3季度出现阶段性放缓，并且这一放缓持续到了2017年一季度。我们认为，这一阶段性放缓的背后实际上并非终端需求的波动所致，也非库存周期所致。
这意味着，创业公司需要耗费大量的人力物力财力，王琦给《财经》记者算了一笔账，搞定一家医院至少要长期驻守1名-2名工作人员，还要源源不断的砸钱进去，如果一家初创公司签了300家医院，后续成本如何负担？而且，医院并不愿意为此买单。中国的医院很难通过外部推荐来购买设备。上海长征医院心内科主治医生伍锋告诉《财经》记者，医院如果要采购智能化设备，通常的路径是以科室为单位，主任医生针对自己科室的情况，提出需求，医院组织专家组进行审核，审核通过后，再进行采购。也就是说，主导权在主任医生的手里。
这一次的变化或许与资本市场上的动作有关。根据上市公司赫美集团（002356）发布的公告称，王菲、北京中泰创盈企业管理有限公司拟向赫美集团转让其所持有的东方车云相应股权。其中王菲与韬蕴资本为一致行动人，根据启信宝上的数据显示，王菲个人持股33.28%，二者合计持股比例达53.82%。若交易成功，赫美集团将取代韬蕴资本，成为易到第一大股东。
安信证券也是乐观派的代表，他们指出反弹还将继续，“除了最高层的相关表态，相关政策实质推进落地的速度也是令人振奋的，股权质押问题的逐步化解、增值税的‘实质性减税’、金融监管的边际放松，广义社融的企稳，都是可以期待的，未来市场风险偏好进一步提升的同时，市场对经济的悲观预期也有望得到修复。”
在排除了终端需求的变动和库存的变动对周期的影响后，我们寻找到了另一个线索来解释为什么2017年三季度之后会出现制造业订单和生产的走弱。我们认为用工的变化可能是主要原因。我们从PMI的变化看到，自2016复苏以来，从业人员指数的波动和PMI的其他主要指标同向，并且方向明显，有大约两个月的领先性。用工的波动一方面反映出企业对未来的预期，另一方面也决定了企业的接订单和生产的潜力。我们发现，用工指数大约领先新订单和生产一个季度。
